规模扩张、产品布局求长远 合资理财公司 “吹皱一池春水”

◎记者 孙忠 ○编辑 陈羽

历经一年多时间发展，规模合资理财公司正在成为市场一股新生力量，扩张不仅补齐了传统银行理财的产品财公春水短板，同时还向投资者提供更丰富的布局选择和更具挑战性的策略。

上海证券报记者昨日获悉，求长在银行理财普遍遭遇净值大幅波动之际，远合我国第三家合资理财公司施罗德交银理财正式推出首款理财产品——得源多资产稳健1年封闭。资理皱池

记者梳理来看，司吹三家合资理财公司的规模产品设计思路各有侧重：汇华理财强调“固收+”和绝对收益，贝莱德建信理财侧重权益类资产的扩张长期投资，施罗德交银理财更加突出多资产和多策略的产品财公春水特性。

汇华理财规模逼近800亿元

去年大行其道的布局“固收+”策略，不仅让汇华理财迎来公司发展的求长高光时刻，也让全市场“固收+”基金产品规模突破了2万亿元大关。远合

汇华理财最新披露的资理皱池2021年年报称，去年上半年，汇华理财资管规模为271亿元，下半年开始突飞猛进，总规模达到782亿元。

规模急速扩张，得益于公司捕捉到了市场“痛点”，打造了多个系列“固收+”标杆产品。汇华理财董事长刘慧军表示，公司专注于银行理财客群的产品研发及投资，力求在低回撤、稳健回报的产品领域夯实自身优势，巩固“固收+”独特赛道优势。

据悉，目前汇华理财已发行汇理、汇嘉、汇裕、汇泽等多个产品系列，涵盖多策略增强、打新增强、固收增强等多种策略。其中，除了汇泽系列外，其余多半是封闭式“固收+”产品。

据悉，在精耕固定收益增强后，汇华理财下一步将逐渐过渡至多资产配置。

施罗德交银理财首推“多资产”

与汇华理财不同，刚刚成立的施罗德交银理财产品线更加丰富，推出了“得”系产品图谱，整体以多资产、多重策略的长期投资为核心。

从产品架构看，施罗德交银理财产品分为五大系列，分别针对不同的客群。“得润”系列属于中短期固定收益类产品，“得恒”系列是混合策略类资产。此外，还储备了更高风险等级的产品——R4级“得添”系列产品和R5级“得鸿”系列产品。其中，“得鸿”系列将是以绝对收益为目标的纯权益类产品。

本周，施罗德交银推出第一只理财产品——“得源”多资产稳健1年封闭，风险等级为平衡型。据了解，该产品以“固收+FOF”为核心策略，产品设计理念将严控产品净值回撤，追求一定弹性的回报。

合资理财公司积极布局A股

有别于前两者，首批开业的贝莱德建信理财目前推出了两款产品，均指向权益市场。

贝莱德建信理财开业仅3个月，便发行了第一只权益类产品“贝莱德建信理财贝盈A股新机遇私行专享权益类理财产品1期”。去年12月29日，“贝莱德建信理财贝盈A股新机遇权益类理财产品2期”也正式面世。

贝莱德建信理财首席投资官祝国桥此前表示，长期看好A股投资机会。两只产品采用了系统化投资策略，虽然每个阶段不会出类拔萃，但长期能够实现相对稳健的、可持续的回报。

“尽管不少国内理财子公司也有亮点，但整体集中在固收、量化、指数和FOF产品，同质化情况比较严重，而合资理财公司借助中外股东优势，发行产品颇具特色，是目前市场的一个补充。”程希帆表示。

普益财富发布报告认为，合资理财公司的发展受益于金融大开放的监管政策，将为资管市场提供新鲜血液，推动完善资管行业生态。随着外资企业将先进的投资理念、市场化机制、多元的产品设计和风控理念带入中国市场，未来合资理财公司将不断为投资者带来更多元化的产品选择与服务。

“合资理财公司整体定位有别于内资理财子公司，主要发行包括权益类资产在内的多资产、多策略和风险评级为R2以上的理财产品，是内资理财子公司和基金公司产品的一个结合或者交叉。个别理财产品在市场调整时回撤也较大，但这对整个行业来说未尝不是一件好事，可以激励大家思考真正意义上的多策略和风险控制等。希望未来合资理财子公司能真正借鉴运用外资的策略和风控，并形成适合国内市场的策略，为投资者提供多策略，稳健收益的产品。”晋商银行资管部孙艳萍表示。